Комментарий: причины и последствия банкротства одного из крупнейших банков США
Решение компании Silvergate Capital закрыть свой банк Silvergate привлекло внимание мировой общественности к банковской системе США в начале марта 2023 года. С этого события, как считают эксперты, в стране начался банковский кризис, поскольку ситуация повлекла за собой неминуемые последствия в виде снижения котировок четырех крупнейших банков страны (JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Citigroup), падения индексов Nasdaq и S&P 500, а также распродажу ценных бумаг.
10 марта о своем банкротстве объявил Silicon Valley Bank (SVB) — 16-й банк в США по объему активов, который специализировался на работе с технологическими компаниями и стартапами. Его банкротство стало крупнейшим со времен глобального финансового кризиса 2008 года.
Это произошло по ряду причин:
• Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США, что привело к росту доходностей облигаций и падению их стоимости в портфелях банков
• Образовавшиеся убытки и дыра в балансе банка, которые нужно было закрывать как продажей имеющихся на балансе облигаций, так и с помощью дополнительной эмиссии акций
• Наплыв вкладчиков – на фоне закрытия Silvergate Bank и обеспокоенности на рынке люди стали массово снимать деньги с депозитов
• Некачественный риск-менеджмент - 89% вложенных клиентами средств, на сумму 175 млрд долл. по состоянию на конец 2022 г. не были застрахованы, и у банка отсутствовали резервы на их покрытие
• Специфика бизнеса - охлаждение активности венчурных инвестиций и IPO в 2022 году в условиях ужесточения денежно-кредитных условий осложнило привлечение компаниями финансирования (банк фокусировался на индустрии стартапов в секторах информационных технологий и здравоохранения)
На этом новости не закончились, и 12 марта из-за системных рисков о своем закрытии объявил еще один банк – Signature Bank.
Кого касается данная ситуация в наибольшей степени?
Закрытие Silvergate отразилось на объемах ликвидности крипторынка и капитализации. В дальнейшем это повлечет усложнение доступа к криптовалюте, так как банк играл значительную роль во взаимодействии между институциональными инвесторами и криптокомпаниями.
В случае с SVB и Silvergate, поскольку правительство США приняло решение покрыть потерянные депозиты из Фонда Страхования Вкладов, негативные последствия для их клиентов весьма минимальны. Фактически, потери понесут в первую очередь инвесторы и держатели облигаций этих банков. Так как вышеупомянутый Фонд финансируется за счёт выплат коммерческих банков, потери в некоторой степени будут распределены среди всех банков США.
Несмотря на это, крупнейшие банки США имеют более устойчивое положение и быстро восстановились после падения акций, так как функционируют в других условиях: у них более строгие требования к капиталу и гораздо более широкая депозитная база, чем у таких игроков, как Silicon Valley Bank. Крупнейшие банки также с недоверием относятся к активам с высокими рисками, например, криптовалютным.
Как это повлияет на российскую банковскую систему?
По мнению экспертов Аналитического центра, здесь проявился интересный эффект от западных санкций. Во многом благодаря экономическим ограничениям последствия банкротств американских банков будут иметь малозначительные последствия в краткосрочной перспективе для фондового и банковского сектора в РФ. Тем не менее, при наступлении потенциального мирового кризиса последствия для России могут быть существенными через сырьевой канал – снижение спроса на сырьевые товары значительно сократят доходы от продажи ресурсов, которые являются одним из основных источников доходов.
